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往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-2个新品种，即使

-仅化药管线中两款临近上市品种（如苯胺洛芬注射液、XY0206片

事实上，今年6月16日，国家药监局发布了《关于优化创新药临床试验

其中有这么一段：纳入创新药临床试验审评审批30日通道的申请，应当

这种上市一批、申报一批、在研一批的节奏，在国内中药企业中并不多见

然而，当前市场给以岭的估值，仍很大程度上沿用传统中药PE框架，却

往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市，其中4个进入

被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭

也就是说以岭药业可达到300亿市值，且尚未计入研发中的创新中药

当前市值之下，以岭的创新溢价几乎未被计价，随着业绩显露，价值重